2025-10-21
小基師長
親人們，今天盤面又給我們上了一課——在AI的星辰大海里，?算力硬件才是永遠滴神?！源杰科技一度沖擊20cm漲停創歷史新高，中際旭創、新易盛等老將集體暴動，這陣仗比去年ChatGPT首波行情還要生猛。
?海外巨頭的“貪婪”?：某海外大客戶將2026年1.6T光模塊采購計劃從1000萬只連續上修至2000萬只，相當于每年新增需求等于2023年全球高速光模塊市場規模。
?技術迭代加速?：GB300與Rubin平臺提前部署，帶動單機柜光模塊用量從傳統服務器的2-4只躍升至16-32只，帶寬需求呈現指數級增長（Omdia預測2025年AI服務器光模塊滲透率將達65%）。
?產業鏈突圍路徑：光通信＞PCB＞設備?
?光芯片決勝關鍵?：源杰科技、仕佳光子等國產EML芯片廠商毛利率超50%（對標海外廠商Coherent的62%），替代空間巨大；
?封裝技術壁壘?：天孚通信的LPO方案可使1.6T光模塊功耗降低30%，直接匹配Rubin平臺能效要求；
?材料端隱形冠軍?：中富電路的高頻PCB板已切入英偉達GB200供應鏈，單價值量提升5倍（從服務器主板約2000元增至Switch板卡超萬元）。?
?總結?：算力硬件的爆發是“技術迭代+需求上修+國產突破”的三位一體，但記住師長口訣——?“芯片定成敗，封裝看格局，偽證終現形”?！
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