小基師長(zhǎng)
親人們，師長(zhǎng)注意到，午后半導(dǎo)體設(shè)備股集體異動(dòng)，圣暉集成直接封板，至正股份離漲停就差臨門(mén)一腳，張江高科、北方華創(chuàng)這些老伙計(jì)也跟漲得歡實(shí)。這波行情背后，藏著AI發(fā)展對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備的“剛需”邏輯——?算力芯片需求爆棚，設(shè)備廠(chǎng)商自然水漲船高?。
機(jī)構(gòu)最新預(yù)測(cè)給行業(yè)吃了定心丸：頭部互聯(lián)網(wǎng)廠(chǎng)商資本開(kāi)支2025年預(yù)計(jì)達(dá)?4306億美元?（同比+65%），2026年更沖到?6020億美元?（同比+40%）。這錢(qián)花在哪兒？八成砸在算力芯片上！就像蓋樓得先打地基，AI訓(xùn)練得靠芯片，而造芯片，光刻機(jī)、刻蝕機(jī)這些設(shè)備就是“造芯母機(jī)”。以北方華創(chuàng)為例，其12英寸刻蝕機(jī)已打入中芯國(guó)際供應(yīng)鏈，直接受益于晶圓廠(chǎng)擴(kuò)產(chǎn)潮。
二、國(guó)產(chǎn)替代加速，設(shè)備廠(chǎng)商“躺贏”
中美技術(shù)博弈下，半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率從2020年的7%飆升至2025年的12%，但高端光刻機(jī)仍被ASML卡脖子。這反而給了國(guó)內(nèi)設(shè)備商機(jī)會(huì)——圣暉集成作為潔凈室工程龍頭，承接了多個(gè)晶圓廠(chǎng)項(xiàng)目，今日漲停就是資金對(duì)“國(guó)產(chǎn)替代”的投票。而張江高科投資的上海微電子，28nm光刻機(jī)已通過(guò)驗(yàn)收，一旦量產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈估值體系將重構(gòu)。
半導(dǎo)體設(shè)備這波行情，本質(zhì)是AI發(fā)展倒逼產(chǎn)業(yè)升級(jí)的“連鎖反應(yīng)”。但需警惕兩點(diǎn)：一是部分個(gè)股估值已透支未來(lái)業(yè)績(jī)；二是中美技術(shù)摩擦可能反復(fù)。
